Концепт „Важеће регулативе“

Да бисмо ово боље разумели, вратимо се на јул 2023. за неки контекст. У то време, СЕЦ је наредио Цоинбасе-у да престане да тргује свим криптовалутама у свом портфељу осим биткоина, уз образложење да се ова средства квалификовала као хартије од вредности.

Једноставно речено, СЕЦ је тврдио да ова имовина потпада под њену надлежност, приморавајући Цоинбасе да се придржава својих правила.

Лако је замислити последице које је Цоинбасе пристао да уклони преко 200 својих крипто токена. Ово би вероватно значило крај трговине криптовалутама у САД какву познајемо. Уместо тога, Цоинбасе је одлучио да се обрати судовима да тражи јаснију правну пресуду.

Наставак статуса кво?

Брзо напред до децембра, и мало се тога променило. Цоинбасе је предложио још једну ревизију правила СЕЦ-а у вези са трговином криптовалутама, али предлог је био углавном неефикасан. Председавајући СЕЦ-а Гери Генслер је навео три главна разлога за одбијање овог захтева:

1. Постојећи закони о хартијама од вредности већ регулишу тржиште криптовалута.
2. СЕЦ већ надгледа многе крипто операције широм САД
3. СЕЦ има искључиву надлежност да дефинише сопствене процедуре за доношење правила.

Генслер је такође поменуо случај из 1946. (СЕЦ против ВЈ Ховеи Цо.), који је, не улазећи у замршене детаље, обезбедио инвестиционе уговоре са већом флексибилношћу. У суштини, ова одлука је омогућила да се инвестициони споразуми прилагоде различитим ситуацијама уместо да остану фиксни.

Чини се да СЕЦ примењује ову одлуку на тржишта криптовалута, тврдећи да се примењује исти флексибилни надзор. Другим речима, савезни закони о хартијама од вредности су релевантни за компаније као што је Цоинбасе.

Потенцијални одговори из Цоинбасе-а

За сада се чини да се лопта вратила у Цоинбасе-ово „терен“. Кључно је запамтити да је СЕЦ раније пресудио против Цоинбасе-а, посебно у парницама оптужујући компанију да послује као нерегистрована берза…